4. 위안화 절상이 우리 나라 수출입에 미치는 영향

4. 1. 위안화 절상 효과의 파급경로

위안화 절상은 가격경로(중국제품 수출가격 상승 → 해외시장에서 중국과 여타국간 교역재의 상대가격 변동)와 수요경로(중국의 수출 감소 → 경제성장세 둔화 → 수입수요 위축)를 통해 우리나라 수출입에 영향을 미치게 된다.

먼저 수출의 경우, 해외시장에서 중국제품에 대한 국산제품의 가격경쟁력 향상은 수출 증가 요인으로 작용하는 반면, 중국의 경제성장률 하락에 따른 수입수요 위축은 대중국 수출 감소 요인으로 작용하게 된다.¹⁾

수입의 경우는 중국제품의 수입가격 상승은 대중국 수입을 감소시키지만 제3국으로부터의 수입을 증가시키는 요인으로 작용할 것으로 전망된다.

그런데 위안화 절상과 함께 원화도 동반 절상될 경우 가격경로를 통한 수출증가 효과가 일부 상쇄되고 수입은 증가폭이 확대될 것으로 보인다. 위안화가 절상될 경우 외국인투자자금의 국내유입, 상품수지 흑자폭 확대 예상 등으로 원화는 절상압력을 받을 가능성이 있다.²⁾

원화환율이 동반 절상되면 수출은 해외시장에서 국산제품의 가격경쟁력이 약화되면서 위안화 절상에 따른 증가효과가 일부 상쇄될 것으로 예상된다.  반면 수입은 원화환율 절상에 따른 원화표시 수입가격 하락과 함께 수입물량이 늘어나면서 증가효과가 증폭되어 나타날 것으로 기대된다.

4. 2. 우리 나라의 수출에 미치는 영향

2. 2. 1. 대중국 수출

대중국 수출은 중국의 수출증가세 둔화에 따른 경제성장률 하락 등의 영향으로 위축될 전망이다. 특히 수출용 소재·부품의 대중국 수출비중(2004년 중 68.4%)이 높아 위안화의 절상과 함께 중국의 수출이 위축될 경우 우리나라의 대중국 수출도 동시에 둔화될 가능성이 있다.

소재·부품의 수출비중이 높은 점을 반영하여 우리나라의 대중국 수출은 중국의 수출변동 추이와 밀접한 플러스(+)의 관계를 가지고 변동한 것으로 나타났다. 우리나라의 대중국 수출과 중국 수출의 상관계수(1999. 1/4~2004. 4/4분기 중)는 매우 높은 수준인 0.98로 추정된다.³⁾

품목별로는 컴퓨터 부품, 반도체, 철강판, 합성수지 등 대중국 수출비중이 높은 품목에 부정적 영향을 초래할 것으로 보인다.

4. 2. 2. 제3국 시장에 대한 수출

제3국 시장에 대한 수출은 중국제품에 대한 국산제품의 가격경쟁력 향상으로 증가 예상되며, 품목별로는 제3국 시장에서 중국과의 경합도가 높은 컴퓨터, 가전제품 등의 수출이 증가할 것으로 기대된다.

그러나 반도체, 무선통신기기, 자동차, 철강 등 주력 수출품목은 아직까지 중국과의 경쟁이 심하지 않아 수출 증가효과가 크지는 않을 것으로 전망된다.

중국 위안화가 10% 절상될 경우 수출은 향후 1년간 22억달러 내외 증가하는 것으로 추정 실증분석 결과⁴⁾에 따르면 중국 위안화가 10% 절상될 경우 우리나라 수출은 24억달러 정도 증가하는 것으로 추정된다. 대중국 수출은 중국의 경제성장세 둔화에 따른 감소효과가 위안화 표시 대한국 수입가격의 하락으로 인한 증가효과보다 더 커 2억달러 감소할 것으로  전망된다.

반면 제3국시장에 대한 수출은 중국의 성장세 둔화에 따른 세계수입수요 위축으로 수출이 감소하는 효과보다는 중국제품에 대한 국산제품의 가격경쟁력 향상에 따른 수출증가 효과가 더 커 26억달러 정도 증가할 것으로 보인다.

한편 위안화 절상과 함께 원화환율도 동반 절상될 경우⁵⁾ 수출은 원화절상에 따른 마이너스(-) 효과가 작용하여 20억달러 정도 증가하는 것으로 추정된다.